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三公司巨资投入瑕疵资产了

2019年02月01日 栏目:时尚

三公司巨资投入“瑕疵”资产﹡ST力阳:新资产或有巨亏可能2001年,*ST力阳与大股东力诺集团的关联企业实施重大资产置换,公司的主业

  三公司巨资投入“瑕疵”资产

  ﹡ST力阳:新资产或有巨亏可能

  2001年,*ST力阳与大股东力诺集团的关联企业实施重大资产置换,公司的主业变更为高硼硅管材的生产(即真空太阳能集热管用玻璃管)。但随着时间的推移,新置入的资产盈利能力急转直下,继2008年巨亏5476.68万元之后,2009年再次巨亏1.21亿元,公司目前已经资不抵债,净资产为-2825.53万元。

  在连续巨亏且资不抵债的背景下,日前公司公告称实际控制人力诺集团及其关联方力诺新材料,拟将拥有的力诺光热100%股权置入上市公司,但此次资产置入能否给*ST力阳带来改观,却存在较大的疑问。

  *ST力阳公告显示,截至2009年末,力诺集团的净资产高达51.06亿元,实力不俗,然而这样的数据是否真实却令人怀疑。据*ST力阳2008年8月20日发布的一则公告显示,截至2007年力诺集团的净资产为29.5亿元,而此次发布的公告显示,截至2007年,力诺集团的净资产高达44.31亿元,即使是归属于母公司的净资产也高达33.87亿元,这与一年多前公布的数据差异巨大。

  虽然力诺集团的财务数据与上市公司并无直接关系,但前后不一致的两份数据令人对力诺集团资产的真实性产生疑问,而拟注入上市公司的资产是否也存在同样的问题展柜转角令人担忧。

  此次拟置入上市公司的力诺光热主营真空太阳能集热管用玻璃管,这与目前*ST力阳的主业是一致的,力诺光热与上市公司的主业一致,上市公司近两年连续发生巨额亏损,而力诺光热却未发生亏损,为何相同的业务,力诺光热能够独善其身,这首先令人质疑。

  据*ST力阳称,公司市场占有率约为35%。而按产网络文章时间:2009-02-1109:36阅读:能计算,力诺光热的市场占有率约为15%,二者市场占有率合计已经高达50%左右,在如此之高的市场占有率背景下,*ST力阳依旧巨亏累累,而力诺光热仅仅只是微利。由于*ST力阳已经很难通过增加市场占有率提高利润,置入力诺光热后,公司还有发展的空间吗?

  华东电脑(600850,股吧):15亿元资产增值存疑点

  日前华东电脑发布公告称,公司拟通过非公开发行股份的方关于幸福的答案就在你周围的亲朋好友中式购买控股股东华东计算槽板挂钩技术研究所及宋世民等8名自然人持有的上海华讯络系统公司(以下简称“华讯络”)91%的股权。本次交易完成后,华东电脑将持有华讯络100%的股权。

  截至2009年末,华讯络的净资产约为4.09亿元,而经过评估,华讯络的净资产增值至19.81亿元,评估增值高约15.72亿元,增值率高达384%。通过此次交易,华东计算技术研究所及宋世民等8名自然人获得了高达十余亿元的溢价相信自已收益。

  资料显示,宋世民等8名自然人具有同样的从业经历,1998年至2000年期间,8名自然人均就职于华东电脑,2000年8月开始就职于华讯络。而截至2007年5月9日,宋世民等8名自然人对华讯络的出资合计还仅有510万元,而如今该部分股权价值已经高达9.71亿元,从0.051亿元到9.71亿元,宋世民等8名华东电脑前高管,即目前华讯络的高管,实现了资产爆炸性的增值。

  2009年,华讯络实现营业收入13.49亿元,净利润1.30亿元。虽然溢价幅度较高,但若按华讯络2009年净利润计算,其市盈率约为15倍,尚在合理范围之内。若华讯络的资产及盈利情况真实可信,通过本次重组,将使上市公司的资产状况得到很大改善,盈利能力可得到根本性扭转,因此即使是高溢价收购,也无可厚非,但我们却发现了一个令人疑惑的细节。

  据华东电脑2010年4月3日的公告显示,华讯络2007~2009年内的净利润分别为7275.03万元、11051.58万元和13030.01万元,华讯络是华东电脑参股9%的子公司,华东电脑在2007年曾经公布过华讯络的利润情况,之后年报中没有再透露过华讯络的情况。而2007年年报显示,华讯络2007年时的净利润为6509.92万元,而此次公布的数据却是7275.03万元,为何前后两份报表净利润会出现如此大的差异,华讯络的财务数据到底真实吗?

  飞亚达:被夸大的募投项目

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  2010年4月13日飞亚达公告称,公司拟以不低于12.45元/股的价格,非公开发行不超过5000万股,募资将用于亨吉利名表连锁络拓展及改造等项目。

  其中亨吉利名表连锁络拓展及改造项目总投资约4.18亿元,本项目拟在21个城市新开设24家亨吉利名表销售门店,在8个城市对10家老店进行升级改造。据公司预测,此项目预计可实现年均销售收入74884万元,年均净利润8554万元,销售净利率11.42%,年均投资收益率20.45%,然而这样的盈利预测是否含有水分,却令人怀疑。

  飞亚达2009年年报显示,公司共拥有亨吉利名表销售络达到130家,2009年控股这130家店的亨吉利世界名表中心有限公司的营业收入为99312.71万元,净利润4288.41万元。130家店的净利润仅有4288.41万元,此次募集资金仅新开设24家门店,改造10家老店,其预测的年净利润却高达8554万元,这样的盈利预测是否真实可信?

  实际上早在2008年时,飞亚达就存在故意夸大募集资金项目盈利前景的问题。2008年公司曾公告称,拟投资4.18亿元在沈阳等9个城市开设11家亨吉利名表销售门店,项目建成后

三公司巨资投入瑕疵资产了

,年均销售收入可达82248万元,年均净利润9677万元,但由于此项目的盈利前景受到质疑而未能实施。

  如今,飞亚达再次以开设亨吉利名表销售门店的名义募集资金,虽然此次公司大幅调低了盈利预测,但依旧与目前实际的盈利能力严重不符,公司依然存在夸大募投项目盈利预期的疑点。

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